最近の為替相場では、金利の動向に注目が集まっています。今週もっとも注目している材料は16日木曜日の午前6時に発表されますRBNZ(NZ準備銀行）の政策金利発表です。今回の発表では現行の3.00%から3.25％へ0.25％の金利引き上げが予想されていますが据え置き見通しもそれなりに強く、思惑が分かれている状況です。RBNZは6月7月と二回の会合で0.25%ずつ利上げを敢行。政策金利はそれまでの2.5％から3.0%まで上昇してきています。
為替相場は米国の雇用統計をみる
為替相場（FX）では、９月３日に米国雇用統計の発表があり、ドル相場が注目された週だった。序盤はバーナンキFRB議長の景気への慎重な見方が示されるなど弱気ムードが支配的だった。しかし、米経済指標は住宅関連、消費者信頼感、ISM製造業景況指数など予想外の改善を示すものも多く、米雇用統計もその例外ではなかった。非農業部門雇用者数は減少したものの市場予想よりは改善していた。米株式市場は上昇、ドル相場もリスク選好の流れに沿ってドル売りが強まっていった。資源国通貨にとっては中国PMIが強かったことも後押しした。ドル円は政局動向を見極めたいとのムードもあり値動きが停滞した。一時83円台後半や85円台前半へと振れる場面もあったが、84円台での取引が中心だった。欧州通貨ではユーロ高が目立つ一方、ポンドは冴えない動きだった。スイスフランはリスク動向に敏感に反応したがドル円と同様に方向性は希薄だった。ECB理事会後のトリシェ総裁会見では、無制限の資金供給を来年1月まで継続、成長見通しを上方修正するなどユーロにとってはポジティブに受け止められる内容だった。
また豪ドルが強くなる可能性がある。まず7日のRBA（オーストラリア中央銀行）に関しては、この間まで利下げの期待まで出ていましたがここに来て経済指標の数字なども悪くなく、資源価格の動きも好調ということで逆に利上げへの思惑が出てくる状況に。一部投資銀行が早ければ10月にもというレポートを出したという話もあり今後に向けて、声明などでどのような景気判断をしてくるのかが注目されています。なお、今回に関しては金利据え置きでほぼ一致していますがごくごく一部に利上げを予想している専門家もいるようで、豪ドル（オーストラリアドル）の動向に注目したい。
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米国経済とユーロ経済に関して
米国景気の二番底懸念が後退し、ダウが1ヶ月ぶりの高値へ上昇していることから、極端なリスク回避による円独歩高は一服。米国債利回りも先月末の安値から30bpあまり上昇しており、日米金利差縮小によるドル売り圧力も緩和されそうだ。週末に発表された中国の景気指標もおおむね堅調となっており、今週は幾分ムードも明るくなる可能性がある。明日行われる民主党代表選では、介入に積極的と見られる小沢氏が勝利すれば一時的にせよ思惑的な円売りを招く可能性がある。ただし中間期末を控えて輸出企業がドル売りの水準を85円付近まで切り下げており、大幅なドル上昇も困難だろう。
米国との世界経済の覇権を争うユーロだが、バーゼル銀行監督委員会は、銀行に対する自己資本比率の引き上げを決定。これを受けて、特に財務状況が弱い欧州PIIGSの金融機関をめぐる資本不足懸念が強まりそうだ。また米国債利回りの上昇で、欧米の債券利回り格差が拡大していることも逆風となりそうだ。
今週は米国小売売上高、NY連銀製造業景気指数、PPI、CPI、ミシガン大学消費者信頼感指数など米国重要経済指標が目白押しとなっており、米国の株価や金利動向に注目したい。
為替デイーラーのポジション状況
為替相場の銀行間市場におけるオーダー状況です。FX唯一のオーダー状況になるため注目です。
※1本＝100万通貨単位
【ドル円】
86.00円 買い オプション期日（7・9・10日）400本
85.80円 売り 本邦輸出企業
85.75円 売り 本邦輸出企業
85.50円 買い オプション期日（7日）100本
85.25円 買い オプション期日（8日）100本
85.00円 買い オプション期日（7・8・9日）300本
83.50円 オプションバリア
【ユーロドル】
1.2900ドル 買い オプション期日（7・8日）300本
1.2885ドル 買い オプション期日（9日）100本
1.2830ドル 買い オプション期日（7日）100本
1.2790ドル 買い オプション期日（8日）100本
1.2585ドル ストップ売り